JANVIER 2026
POINT CONJONCTURE
Selon les dernières publications de l’INSEE et de la Banque de France, l’économie française aborde le début de l’année 2026 dans un contexte de croissance toujours modérée. Les indicateurs disponibles à la fin de l’année 2025 montrent une activité globalement stable, soutenue par les services, tandis que l’industrie et le bâtiment demeurent plus fragiles. La Banque de France anticipe une poursuite de la croissance à un rythme contenu, dans un environnement marqué par des incertitudes économiques et budgétaires persistantes.
L’inflation reste faible, proche de 1 %, traduisant un net reflux des tensions sur les prix, tandis que le marché du travail montre des signes de normalisation, avec un ralentissement progressif de la dynamique de l’emploi. Dans l’ensemble, l’économie française débute 2026 sur une trajectoire de résilience prudente, mais sans véritable accélération.
Budget 2026 : le recours au 49.3 sécurise le cadre fiscal de l’année
Le 20 janvier 2026, le gouvernement a engagé sa responsabilité en recourant à l’article 49.3 de la Constitution afin de faire adopter, sans vote, la première partie du projet de loi de finances pour 2026, relative aux recettes de l’État. Cette procédure a permis de valider définitivement le cadre fiscal applicable en 2026, dans un contexte de tensions budgétaires et d’absence de majorité parlementaire stable.
Concrètement, ce recours a pour effet de figer les principales règles fiscales de l’année. Sont désormais actés les taux d’imposition applicables, le barème de l’impôt sur le revenu, ainsi que les prélèvements obligatoires, dont les prélèvements sociaux et le cadre du Prélèvement Forfaitaire Unique (PFU). Les mesures prévues par la loi de financement de la Sécurité sociale pour 2026, notamment la hausse de la CSG sur certains revenus du capital, s’inscrivent pleinement dans ce cadre désormais sécurisé.
Le texte confirme également le maintien des grands dispositifs fiscaux existants, sans réforme structurelle du capital ni suppression brutale de niches fiscales en 2026. Les enveloppes patrimoniales telles que l’assurance-vie, l’immobilier ou l’épargne réglementée conservent ainsi leur cadre juridique et fiscal.
L’or atteint un nouveau record historique
En début de semaine, le cours de l’or a atteint un nouveau record historique, franchissant le seuil des 5 200 dollars l’once. Cette progression s’inscrit dans un contexte de fortes tensions géopolitiques, qui renforce l’attrait des investisseurs pour les actifs considérés comme les plus sûrs.
La hausse s’explique également par la baisse du dollar américain. Lorsque la devise américaine s’affaiblit, l’or devient moins cher pour les investisseurs qui achètent dans d’autres monnaies, ce qui soutient la demande et contribue à la montée des prix.
Dans cet environnement incertain, l’or confirme son rôle de valeur refuge et conserve une place particulière dans les portefeuilles, notamment comme outil de diversification et de protection face aux risques économiques, budgétaires et géopolitiques.
Fiscalité 2026 : hausse de la CSG et impact sur les placements financiers
Depuis le 1er janvier 2026, la fiscalité des revenus financiers a évolué avec la hausse de la CSG sur certains placements, conformément à la loi de financement de la Sécurité sociale pour 2026. Le taux de CSG applicable à plusieurs revenus du capital passe de 9,2 % à 10,6 %, portant les prélèvements sociaux globaux de 17,2 % à 18,6 %. Cette augmentation concerne notamment les intérêts, dividendes et plus-values mobilières perçus sur les comptes-titres et certains placements financiers, ce qui entraîne mécaniquement une hausse du Prélèvement Forfaitaire Unique (PFU), désormais fixé à 31,4 % pour les revenus concernés.
Cette évolution a un impact direct sur le rendement net des placements soumis à ces prélèvements et rend le choix du support de détention encore plus déterminant. À l’inverse, plusieurs supports demeurent exclus de cette hausse, notamment l’assurance-vie, les revenus fonciers, les plus-values immobilières et certains produits d’épargne réglementée, qui conservent leur régime social antérieur.
Dans ce contexte, il devient essentiel de réévaluer l’organisation de ses placements en début d’année, afin d’anticiper l’effet de cette réforme, de privilégier les supports les plus adaptés à sa situation et d’améliorer le rendement net après fiscalité.
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